Au-delà du simple DEX : Qu’est-ce que Jupiter et comment fonctionne-t-il ?

Qu’est-ce que Jupiter et comment fonctionne-t-il : la super-application DeFi sur Solana qui gère tous les aspects de votre vie sur la chaîne

La blockchain Solana s’est rapidement imposée comme l’un des réseaux les plus « DeFi friendly » du paysage Web3, acclamée pour sa vitesse élevée et ses coûts de transaction négligeables.

Cependant, son expansion rapide a entraîné une fragmentation croissante de l’écosystème, obligeant les utilisateurs à jongler avec d’innombrables protocoles distincts pour leurs opérations financières.

C’est dans ce contexte complexe qu’apparaît Jupiter (JUP). Lancé à l’origine comme un simple agrégateur DEX (le produit phare qui garantit aux utilisateurs le meilleur taux du marché en acheminant les liquidités entre les principales bourses de Solana), Jupiter est en train de se transformer en une véritable « super-application DeFi ».

En intégrant un nouveau marché d’échange perpétuel, le prêt/emprunt, un marché de prédiction et bien plus encore, Jupiter vise un objectif : faire de cette Dapp le point d’accès unique et central pour tous les aspects de la vie financière en chaîne sur Solana.

Mais qu’est-ce que Jupiter et comment fonctionne-t-il ? Découvrez-le dans ce guide détaillé. 

Qu’est-ce que l’agrégateur DEX de Jupiter et comment fonctionne-t-il ?

La renommée de Jupiter est intrinsèquement liée à son agrégateur DEX innovant, le produit qui a résolu l’un des problèmes les plus gênants de la DeFi sur Solana : la fragmentation de la liquidité. 

L’écosystème Solana héberge de nombreuses bourses décentralisées (DEX) telles que Raydium, Orca et Phoenix, chacune disposant de pools de liquidité distincts. Cela signifie que, selon la DEX utilisée, le prix final d’un token et son slippage peuvent varier considérablement pour l’utilisateur.

Mais comment fonctionne précisément le DEX de Jupiter ? Jupiter agit comme un routeur intelligent hyperéfficient. Lorsqu’un utilisateur lance une demande d’échange (par exemple, SOL contre USDC), l’agrégateur ne se contente pas de consulter un seul pool de liquidités. Au contraire, il effectue un scan instantané de tous les protocoles d’échange connectés, afin de trouver le meilleur taux de change pour l’utilisateur.

À ce mécanisme s’ajoute celui du split routing, c’est-à-dire la possibilité de diviser une transaction importante en sous-transactions plus petites, en acheminant chacune d’entre elles par le chemin le plus avantageux (même si cela implique d’utiliser plusieurs DEX simultanément), minimisant ainsi l’impact sur le prix et les commissions globales.

Cette combinaison de facteurs offre à l’utilisateur final une série d’avantages importants par rapport à l’utilisation d’un « simple » DEX, notamment

En résumé, l’agrégateur a fait de Jupiter le portail de liquidité de référence pour tous ceux qui opèrent sur Solana, établissant ainsi un précédent pour une expérience utilisateur efficace et optimisée.

Vous souhaitez en savoir plus sur le fonctionnement de la blockchain Solana et comprendre pourquoi elle est considérée comme l’un des réseaux les plus « DeFi friendly » de tout l’écosystème Web3 ?

Vous pouvez le découvrir en lisant l’article « Solana : la blockchain pour les Dapp évolutives ».

Les fonctionnalités qui transforment Jupiter en une super-application DeFi

La véritable preuve de l’ambition de Jupiter réside dans son évolution rapide au-delà de sa fonction d’agrégateur des échanges. Pour mériter le titre de « Super-app DeFi », la plateforme a intégré des outils financiers complexes qui, traditionnellement, nécessitaient de naviguer entre différents protocoles. 

Découvrons donc, un par un, ces instruments financiers intégrés à la super-application DeFi de Jupiter.

Jupiter perpetual exchange

L’une des intégrations les plus significatives et les plus avancées sur le plan technique est sans aucun doute Jupiter Perpetual Exchange. Mais que sont les contrats à terme perpétuels ? Il s’agit d’instruments dérivés qui permettent aux traders de spéculer sur l’évolution future du prix d’actifs tels que Bitcoin, Ethereum ou Solana en utilisant l’effet de levier, sans avoir de date d’expiration (contrairement aux contrats à terme traditionnels).

Cette fonctionnalité est cruciale pour une plateforme DeFi complète, car elle comble directement le fossé historique en matière de produits financiers dérivés par rapport aux bourses centralisées (CEX), tout en restant entièrement décentralisée (non-custodiale). 

Grâce à la bourse perpétuelle Jupiter, les utilisateurs opèrent directement depuis leur portefeuille, en conservant la pleine garde de leurs fonds et en contournant toute exigence KYC (Know Your Customer), ce qui fait de Jupiter la destination ultime pour les traders les plus expérimentés sur Solana.

Si vous souhaitez en savoir plus sur les contrats à terme et les perpétuels, cet article « Contrats à terme : que sont-ils et comment fonctionnent-ils ? » est fait pour vous.

Un écosystème financier ne peut être considéré comme complet sans outils de gestion dynamique du capital. L’introduction de Jupiter Lend répond à ce besoin en créant un marché de capitaux interne :

En intégrant le prêt directement à côté du trading, Jupiter crée un cercle vertueux où les liquidités sont utilisées, maximisées et réinvesties sur la même plateforme.

Suite à l’adoption significative et au succès des principaux marchés de prédiction existants tels que Polymarket, une demande claire et forte de la part de la communauté Solana pour une solution native s’est fait sentir. Afin de capitaliser sur cette demande et d’élargir encore l’écosystème, l’équipe Jupiter a lancé le Jupiter Prediction Market.

L’inclusion de ce produit apporte une dimension de spéculation décentralisée qui transcende la finance pure. Sur les marchés de prédiction, les utilisateurs parient, de manière totalement libre, sur l’issue future d’événements spécifiques (par exemple, le cours de clôture d’un actif à la fin de l’année ou l’issue d’événements politiques ou sociaux importants).

Ce produit comble définitivement un vide stratégique sur le marché DeFi de Solana, élargissant considérablement la base d’utilisateurs de Jupiter et attirant les spéculateurs et les traders en quête d’un environnement sans autorisation et sans garde pour opérer sur les marchés de prédiction sur Solana.

Pour compléter son offre et améliorer sa convivialité, Jupiter a récemment intégré des outils supplémentaires essentiels qui améliorent l’expérience de trading, confirmant ainsi son rôle de leader incontesté sur le marché DeFi de Solana. Ces outils apportent des fonctionnalités typiques des CEX dans un environnement décentralisé :

Toutes ces fonctionnalités, regroupées dans une interface utilisateur unique, ne constituent pas un simple ensemble de produits, mais la preuve que Jupiter construit le système d’exploitation financier ultime au sein de Solana.

Le token JUP : tokenomics et gouvernance

L’évolution de Jupiter en super-application est indissociable de son token de gouvernance natif, JUP. 

La philosophie de Jupiter repose sur une répartition claire et transparente : un approvisionnement total de 10 milliards de JUP, réparti de manière parfaitement égale entre la communauté et l’équipe de développement.

Le premier objectif de Jupiter est de restituer de la valeur à ceux qui ont cru au projet. C’est pourquoi 5 milliards de JUP (50 % du total) ont été attribués à la communauté, avec un plan de distribution clair et cadencé :

Les 5 milliards de JUP restants sont gérés par l’équipe afin d’assurer la durabilité et la vision stratégique future :

JUP sert de token de gouvernance principal, conférant à ses détenteurs un pouvoir décisionnel direct sur l’évolution de l’écosystème Jupiter. Le vote se fait en chaîne via Jupiter DAO, ce qui garantit que le développement et l’orientation stratégique de la plateforme sont activement guidés par les utilisateurs.

Les détenteurs de JUP votent sur des questions cruciales, notamment :

En résumé, le token JUP n’est pas seulement un actif, mais aussi une clé de la souveraineté financière et décisionnelle des utilisateurs, et il est essentiel pour attirer de nouveaux capitaux et utilisateurs en servant de catalyseur de l’innovation au sein de l’ensemble de l’écosystème Solana.

Conclusions

Le parcours de Jupiter est un exemple emblématique d’évolution rapide et stratégique au sein du paysage Web3. Né comme un simple agrégateur DEX, comme nous l’avons observé dans cet article, le projet a rapidement dépassé ce rôle initial.

Aujourd’hui, grâce à son expansion dans des segments financiers clés tels que le trading à effet de levier (Perpetual DEX), le prêt et les marchés de prédiction, Jupiter s’est transformé en un écosystème financier complet, résolvant directement le problème de la fragmentation sur Solana et offrant un point d’accès unifié aux utilisateurs.

Compte tenu de l’étendue de son offre et de son infrastructure d’agrégation, il n’est pas exagéré d’affirmer que Jupiter est en train de jeter les bases pour devenir le portail principal et indispensable de l’ensemble de l’expérience on-chain de Solana. Sa capacité à combiner liquidité et outils avancés justifie pleinement son titre de « Super-App DeFi », consolidant ainsi sa position de leader du marché pour la prochaine génération de la finance décentralisée.