Capital-risque : qu’est-ce que c’est et comment fonctionne-t-il ?

Qu’est-ce que le capital-risque et comment fonctionne-t-il ? Le capital-risque (ou venture capital en anglais) est une source de financement essentielle pour toute personne souhaitant créer ou développer une entreprise. Ce type de financement ne se limite pas uniquement à des ressources financières, bien que celles-ci soient cruciales pour le lancement et la croissance d’une entreprise.

Capital-risque : définition : il s’agit du capital investi par des acteurs prêts à assumer les risques d’une entreprise en sachant qu’ils pourraient perdre leur investissement en cas d’échec. Ce type de financement à haut risque et potentiel de gains élevés est un moteur essentiel de l’innovation et de l’entrepreneuriat.

Comment fonctionne le capital-risque ?

Comme mentionné, le capital-risque consiste en un capital investi par des individus ou des organisations prêts à partager le risque de l’entreprise. En plus de l’apport financier, le capital-risque inclut souvent les connaissances, les compétences et le soutien stratégique des investisseurs pour accompagner l’entreprise.

Pour mieux comprendre le capital-risque, prenons l’exemple du “work for equity” : ce système permet de rémunérer des consultants et collaborateurs en actions ou parts de l’entreprise, en lieu et place d’un paiement en argent. C’est pourquoi les termes “equity” et “capital-risque” sont souvent utilisés de manière interchangeable.

Si nous pensons généralement au capital-risque pour des startups, son rôle évolue avec la croissance de l’entreprise. Dans les premières phases, le capital-risque est vital, car l’entreprise ne génère pas encore de bénéfices ; les apports des investisseurs aident alors à la survie et à la croissance. Lorsque l’entreprise commence à générer des profits, le capital-risque peut se tourner vers la création de réserves, au lieu d’être redistribué directement aux actionnaires.

Capital-risque et fonds propres : les différences

Bien que le capital-risque et les fonds propres soient liés, ils diffèrent dans certains contextes, surtout une fois que l’entreprise se stabilise. Lorsque l’entreprise commence à enregistrer des bénéfices, ses fonds propres restent inchangés tandis que ses réserves de capital-risque augmentent, ce qui élargit son patrimoine net.

D’un point de vue financier, le capital-risque ressemble au patrimoine net, car l’ensemble des actifs de l’entreprise est soumis au risque d’entreprise.

Les types d’investisseurs en capital-risque

Maintenant que nous avons défini le capital-risque, voyons le rôle de l’investisseur, qui, avec les actionnaires, est un contributeur principal de ce type de financement. Parmi les investisseurs les plus courants en phase précoce, on retrouve les business angels. Ces entrepreneurs expérimentés soutiennent les startups à la fois financièrement et stratégiquement.

Les business angels, appelés en français investisseurs privés ou “informels”, apportent des fonds et des conseils stratégiques aux jeunes entreprises en échange de parts de l’entreprise. Ils s’impliquent souvent profondément dans le projet, motivés par leur désir de soutenir les jeunes entrepreneurs et d’obtenir des bénéfices si l’entreprise réussit.

Ils sont souvent confondus avec les sociétés de capital-risque en raison de certaines similitudes, mais leur fonctionnement diffère. Les business angels utilisent leurs propres fonds pour financer les entreprises, tandis que les fonds de capital-risque sont des institutions ou des entreprises qui recueillent des capitaux externes pour investir. En d’autres termes, les business angels assument personnellement le risque financier, contrairement aux fonds de capital-risque qui distribuent le risque entre plusieurs investisseurs.

Outre les individus privés et les sociétés de capital-risque, il existe aussi des investisseurs institutionnels publics.

Le capital-risque a également évolué vers des plateformes en ligne. Avec des systèmes comme le crowdfunding, des particuliers peuvent investir dans des startups. Dans ce cas, on parle d’equity crowdfunding, une forme de capital-risque qui permet de lever des fonds en ligne.

Les types d’investissements en capital-risque

Comprendre le capital-risque signifie également comprendre le moment où les investisseurs s’engagent dans une entreprise et les objectifs de leurs investissements.

Lorsque le capital-risque est investi dans les premières phases de vie d’une entreprise, voire parfois au stade expérimental, il s’agit de seed financing ou de early-stage financing. Ce financement initial est crucial pour aider les startups à démarrer et à tester leurs produits ou services avant de les lancer sur le marché.

Le financement en phase de croissance (ou expansion) intervient lorsque l’entreprise est déjà active et souhaite consolider sa position ou pénétrer de nouveaux marchés. Ce financement, appelé growth financing, est destiné aux entreprises en forte croissance.

Le capital-risque peut aussi être injecté lors d’une phase de remplacement, où un investisseur remplace un ou plusieurs actionnaires sortants. Ce type d’investissement aide l’entreprise à se développer sans subir les effets d’un désinvestissement potentiel d’actionnaires sortants.

Conclusion

Le capital-risque est une ressource clé pour les entreprises, bien au-delà de l’apport financier. Il inclut les compétences, l’expérience et le soutien stratégique fournis par les investisseurs, qui partagent les risques avec l’entreprise. Du seed financing à l’expansion et au replacement, le capital-risque s’adapte aux besoins des entreprises à chaque étape de leur développement.

Les investisseurs, qu’il s’agisse de business angels ou de fonds de capital-risque, jouent un rôle crucial en apportant à la fois des capitaux et un soutien stratégique. Alors que les business angels sont plus impliqués dans la gestion quotidienne, les fonds de capital-risque se concentrent sur une stratégie à moyen et long terme. Ensemble, ils partagent un objectif commun : aider les startups à réussir et à se développer.En résumé, le capital-risque n’est pas seulement un moyen de financement mais un levier stratégique essentiel pour le succès ou l’échec d’une entreprise. Pour tout entrepreneur souhaitant créer et développer son activité, comprendre et savoir utiliser cette ressource est vital.