Sky Protocol: cos’è e come funziona
9 dicembre, 2025
10 min
Che cos’è e come funziona Sky Protocol, il successore di MakerDAO
La Finanza Decentralizzata (DeFi) è stata plasmata da pionieri come MakerDAO, un progetto che, oltre ad introdurre il concetto di governance decentralizzata, ha dato vita alla prima stablecoin decentralizzata di successo del web3, DAI.
Per oltre un decennio, MakerDAO si è affermata come una colonna portante della DeFi: i suoi asset, la stablecoin DAI e il token di governance MKR, hanno rappresentato un modello di stabilità e sicurezza in un mondo in continua evoluzione.
Tuttavia, le nuove sfide poste dal panorama DeFi attuale hanno spinto la governance del progetto verso un ambizioso piano di rinnovamento, culminato nella trasformazione di MakerDAO in Sky Protocol, segnando un nuovo capitolo nella sua evoluzione.
Come dichiarato da fonti vicine al progetto, tale trasformazione non è una semplice operazione di rebranding. Sky Protocol (o Sky) è una riorganizzazione completa dell’architettura sottostante di MakerDAO volta a ottimizzare il protocollo per il prossimo decennio di crescita e adozione di massa.
Come affermato dal fondatore Rune Christensen:
Rune Christensen:“Sky rappresenta la trasformazione completa di Maker e comprende tutta l’esperienza che l’organizzazione ha acquisito nel corso degli anni.”
Che cos’è Sky Protocol?
Che cos’è Sky Protocol? Sky Protocol è un sistema monetario autonomo e decentralizzato che rappresenta l’evoluzione del progetto MakerDAO. I pilastri alla base di questo progetto sono essenzialmente tre:
- Stablecoin decentralizzata (USDS): USDS è la stablecoin alla base del progetto Sky. Essa è ancorata al dollaro, emessa tramite un meccanismo di sovracollateralizzazione e garantita da una serie di asset strategici. È costruita per offrire stabilità e fiducia intrinseche, senza dipendere da autorità centrali.
- Governance decentralizzata (SKY): la gestione del protocollo è affidata ai detentori del token di governance SKY (il successore di MKR). Questi esercitano il controllo completo sull’intero sistema, votando su parametri critici quali i tassi di interesse, le tipologie di collaterale accettate e i meccanismi di gestione del rischio, e al contempo beneficiano di una quota dei profitti generati dalla piattaforma.
- Architettura multi-chain: per superare i limiti di frammentazione della liquidità, Sky Protocol ha deciso di operare su una rete espansa di blockchain (come Ethereum, Base, Arbitrum, Optimism e Unichain), massimizzando l’accessibilità, l’efficienza e la scalabilità di USDS.
Sky Protocol nasce dunque come evoluzione del suo predecessore MakerDAO, seguendone le linee guida principali ma sviluppando al contempo un nuovo prodotto ancora più moderno, sicuro e interoperabile.
USDS: la stablecoin decentralizzata di nuova generazione
Sky Dollar (USDS) si posiziona come l’erede potenziata e avanzata di DAI. Il suo obiettivo fondamentale è mantenere una perfetta stabilità con il dollaro americano, replicandone il valore su base 1:1 (peg), in maniera completamente decentralizzata e pubblica.
Ciò che distingue USDS dalle più note stablecoin centralizzate (come USDT e USDC), infatti, è proprio la sua natura al 100% decentralizzata e trasparente, ottenuta attraverso il meccanismo della collateralized debt position (CDP), comunemente noto come Vault o Posizione di Debito Garantita.
| Cosa sono i Vault?I Vault sono Smart Contract fondamentali che operano come casseforti digitali all’interno dell’ecosistema Sky Protocol.La loro funzione principale è consentire agli utenti di coniare la stablecoin USDS bloccando all’interno del Vault una criptovaluta come garanzia (o collaterale).Cruciale per la sicurezza e la stabilità del sistema è il meccanismo di sovra-collateralizzazione (o iper-garanzia): il valore della garanzia depositata è sempre superiore al valore di USDS che viene generato. Questo requisito assicura che USDS sia costantemente supportato da un valore superiore, rendendolo sicuro e stabile. |
Poiché tutto il processo avviene tramite smart contract open source, l’intero ecosistema risulta pubblicamente verificabile, garantendo così la massima trasparenza ed eliminando qualsiasi dipendenza da autorità o entità centralizzate.
Che vantaggi offre un modello decentralizzato rispetto ad un modello centralizzato?
Il principale vantaggio consiste nell’eliminare la dipendenza da un’autorità unica.
Una stablecoin decentralizzata al 100% offre infatti ai suoi utilizzatori l’accesso a una rappresentazione stabile del dollaro senza incorrere in alcun potenziale rischio derivante dalla presenza di un’entità centralizza, come per esempio:
- Resistenza alla censura: è la caratteristica fondamentale di un sistema decentralizzato, per cui nessuna singola autorità o entità centrale può in modo arbitrario o autoritario bloccare, confiscare o impedire la movimentazione dei fondi di un utente, a differenza di quanto potrebbe accadere nei sistemi centralizzati.
- Trasparenza: il funzionamento e le garanzie (collaterale) del protocollo sono visibili e verificabili da chiunque sulla blockchain.
In sintesi, la decentralizzazione trasforma una risorsa finanziaria in un servizio pubblico incorruttibile, che non richiede fiducia negli intermediari.
SKY: il nuovo token di governance
Che cos’è e a cosa serve il token SKY? Il token SKY è stato introdotto come nuovo asset fondamentale per la governance e la sicurezza di Sky Protocol, sostituendo ufficialmente MKR. Il passaggio da MKR a SKY è agevolato tramite un upgrade che gli utenti possono eseguire dall’interfaccia dedicata sul sito ufficiale di sky.money.
Potere di amministrazione
Immagina il token SKY come le azioni con diritto di voto di una banca decentralizzata. Chi possiede SKY detiene il potere decisionale fondamentale sul funzionamento dell’intero sistema, esercitando la propria autorità attraverso lo Sky voting portal.
Proprio come un consiglio di amministrazione, i detentori del token SKY hanno il potere di votare su proposte esistenti o di presentare nuove iniziative per modificare il funzionamento del protocollo.
I loro poteri decisionali principali includono:
- Evoluzioni tecniche: i detentori del token SKY hanno la possibilità di votare su come e quando implementare miglioramenti o modifiche al software sottostante tramite appositi aggiornamenti
- Gestione economica: definiscono i tassi chiave del sistema:
- La commissione di stabilità (stability fee), ossia la commissione richiesta per coniare la stablecoin USDS.
- Il tasso di risparmio Sky (SSR), il tasso di interesse passivo guadagnato da chi detiene USDS in risparmio.
Profitto e collateralizzazione: lo Staking Engine
Oltre alle funzioni di amministrazione e voto, i detentori del token SKY hanno la possibilità di beneficiare di una parte dei profitti generati dal protocollo attraverso lo Staking Engine.
Lo Staking Engine è un modulo fondamentale del Protocollo Sky e offre ai detentori di SKY diversi vantaggi:
- Ricompense e profitti: mettendo in staking i propri token SKY all’interno dello Staking Engine, gli utenti ottengono una ricompensa proveniente da una parte dei profitti dell’applicazione.
- Collateralizzazione e prestito: attraverso lo Staking Engine, gli utenti possono anche creare una o più posizioni che consentono di generare e prendere in prestito USDS (la stablecoin del protocollo) utilizzando i token SKY in staking come garanzia (collaterale).
Funzionalità distintive di Sky Protocol
Mantenendo la sua indole pionieristica e all’avanguardia, Sky Protocol ha introdotto, con questo ultimo aggiornamento, funzionalità innovative che lo distinguono nettamente dal suo predecessore e dai suoi competitor.
Con il chiaro obiettivo di garantire un protocollo sempre più efficiente, sicuro e interoperabile, la governance di Sky Protocol ha lanciato due innovazioni chiave: lo Sky Savings Rate (SSR) e SkyLink.
Sky Savings Rate (SSR)
Il concetto è riassunto perfettamente dalla loro filosofia: “Get rewarded for saving, without giving up control” (ricevi una ricompensa per il risparmio, senza rinunciare al controllo).
Lo Sky Savings Rate (SSR) è l’evoluzione potenziata del Dai Savings Rate (DSR) di MakerDAO. È un meccanismo cruciale che offre ai detentori di USDS un tasso d’interesse direttamente sui loro token, eliminando la necessità di vincolarli su piattaforme di terze parti.Tale tasso d’interesse deriva principalmente dai ricavi generati dalle stability fee, creando così un ulteriore incentivo per i detentori di USDS a mantenere e farcrescere il proprio capitale all’interno del protocollo.
SkyLink
Se i problemi di bridging hanno storicamente intaccato la sicurezza e l’interoperabilità della DeFi, SkyLink è la risposta di Sky Protocol a questa sfida.
SkyLink è un bridge cross-chain nativo e cruciale, progettato per integrare in modo sicuro USDS e SKY attraverso diverse blockchain, sia Layer 1 che Layer 2 (come Ethereum, Base, Arbitrum e Optimism).
L’obiettivo non è semplicemente muovere token, ma creare un vero e proprio universal liquidity layer. Garantendo trasferimenti sicuri e nativi, Sky Protocol elimina la dipendenza da soluzioni di terze parti vulnerabili, posizionando USDS come l’asset ideale per la liquidità fluida e senza attriti nell’intero ecosistema multi-chain.
Conclusioni
Sky Protocol rappresenta senza dubbio una netta evoluzione rispetto al protocollo di MakerDAO. Le sue caratteristiche tecniche uniche — come lo Sky Savings Rate (SSR), SkyLink e lo Staking Engine — unite alla sua natura 100% decentralizzata, lo posizionano come uno dei progetti più interessanti e genuinamente cyberpunk (o nativamente trustless) dell’intero Web3.
Il token SKY, che, come abbiamo visto, rappresenta a sua volta un’evoluzione di MKR, offrendo ai detentori maggiori opportunità sia in termini di governance che di rendimento, rappresenta un ulteriore grande passo avanti rispetto al vecchio token, aprendo così le porte ad una nuova fetta di investitori ancora più esigenti.
Tuttavia, saranno le sfide cruciali, come quelle normative e l’aggregazione efficace dei Real World Assets (RWA), a determinarne il successo finale, e in questo contesto, la governance decentralizzata di Sky Protocol potrebbe rivelarsi l’asset vincente per proiettarlo come il protocollo leader delle stablecoin decentralizzate e dell’intero Web3.
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