Les moyennes mobiles, le Golden Cross et le Death Cross

Qu’est-ce qu’une moyenne mobile et comment fonctionne-t-elle ? Ce sont des indicateurs qui permettent d’interpréter une série de données et d’identifier des tendances. Parce qu’elles sont basées sur des données passées, elles sont considérées comme des indicateurs retardés ou des indicateurs de suivi de tendance. Les traders les utilisent principalement pour atténuer les mouvements de prix anormaux.

Différents types de moyennes mobiles peuvent être utilisées par les traders en fonction de leur type de stratégie. Les moyennes mobiles (Moving Averages) sont généralement divisées en deux catégories : les moyennes mobiles simples (SMA) et les moyennes mobiles exponentielles (EMA). 

La Moyenne mobile simple (SMA)

Pour comprendre ce que sont les moyennes mobiles et comment elles fonctionnent, nous pouvons commencer par la plus simple d’entre elles, la SMA (Simple Moving Average). La SMA extrapole les données sur un intervalle de temps donné et renvoie le prix moyen de l’actif.SMA signifie Simple Moving Average ou Moyenne mobile simple. La SMA prend les données d’une période précise et produit le prix moyen de l’actif. 

Si la SMA se base sur 10 jours, elle prendra le dernier cours de chaque jour et calculera la moyenne arithmétique. Pour chaque jour qui passe, elle prend toujours les 10 derniers jours, en ignorant les données fournies par les précédents. C’est la raison pour laquelle on la considère comme mobile.

Tous les prix compris dans une SMA ont le même poids, qu’ils soient récents ou pas. Certains traders considèrent, cependant, que plus les données sont récentes, plus elles sont pertinentes et que puisque la SMA ne tient pas compte de ce facteur, elle est particulièrement lente à détecter les corrections du marché.En effet, l’algorithme qui la traite donne la même pertinence à chaque entrée, quelle que soit son ancienneté. Ainsi, la dernière valeur analysée, si l’on choisit des intervalles de temps longs, chronologiquement très “éloignés”, a la même valeur que la première.

La Moyenne mobile exponentielle (EMA)

Les traders qui ont besoin d’un indicateur plus récent voudront savoir ce qu’est la moyenne mobile exponentielle (Exponential Moving Average) et comment elle fonctionne.

L’EMA attribue plus de valeur aux entrées de prix les plus récentes. C’est pour cette raison qu’elle est plus sensible aux retournements et fluctuations improvisées des prix.

Comme les EMA sont adaptés pour prédire les retournements plus rapidement que les SMA, elles sont souvent les préférées des traders avec des stratégies à court terme telles que le day trading et le swing trading. 

Le problème de l’EMA est qu’en accordant plus d’importance au dernier prix quotidien, elle peut donner des signaux trompeurs, par exemple en cas de changement soudain de la tendance des prix. Ce cas est appelé “Whipsaw” et affecte davantage les marchés considérés comme plus volatils.

Le terme whipsaw provient du mouvement en zigzag des bûcherons lorsqu’ils coupent des arbres avec une scie appelée, précisément, « whipsaw ». Un trader est considéré comme « whipsawed » lorsque le prix d’un actif dans lequel il vient d’investir évolue fortement dans la direction opposée et inattendue par rapport à la tendance.

Choisir et utiliser les moyennes mobiles

Pour choisir les moyennes mobiles à utiliser dans une stratégie, il est important de prendre en compte aussi bien la différence entre EMA et SMA, que la période sur laquelle se base l’unique indicateur de MA. Une moyenne mobile qui analyse les 100 derniers jours réagira, en effet, aux nouvelles informations plus lentement qu’une MA qui ne considère que les 10 derniers jours.

Cependant, si ta stratégie est à long terme, ce n’est pas un problème, car une seule nouvelle information sur 100 jours est moins susceptible d’être pertinente pour ton opérativité.

Les MA sont généralement utilisées en combinaison sur le même graphique pour identifier, par exemple, les marchés bullish ou bearish.

Beaucoup utilisent une moyenne mobile à court terme en combinaison avec une moyenne à long terme pour identifier ces phases de marché. Quelle que soit la période considérée, ces lignes se croisent souvent : cet événement est appelé crossover.

Il existe deux crossover clés considérés comme importants dans l’analyse technique: la Golden Cross et la Death Cross. 

La Golden Cross est un crossover bullish et se produit lorsque la MA à court terme croise celle à long terme à la hausse, suggérant le début d’une tendance haussière. 

À l’inverse, la Death Cross est un crossover bearish et se produit lorsqu’une MA à court terme croise celle à long terme vers le bas, indiquant le début d’une tendance baissière.

Lorsque l’on entend parler d’une Golden Cross de Bitcoin, cela signifie qu’une augmentation significative de son prix s’est produite !

Attention toutefois au contexte, et surtout à la période que les analystes considèrent, lorsque l’on fait ces déclarations.

Se protéger des faux signaux et de l’effet Whipsaw

Il est important de rappeler que les moyennes mobiles sont des indicateurs qui suivent le cours des prix avec un certain retard et qu’elles n’ont aucune valeur prédictive. Cela signifie que les deux crossovers fourniront la confirmation d’une inversion de tendance lorsque cette dernière se sera déjà produite. 

Prenons un exemple pratique. Supposons que vous suiviez la stratégie Buy the dip, c’est-à-dire que vous avez l’intention d’acheter un certain actif lorsque son prix atteint un point bas. Cela se produit généralement à la fin d’un marché baissier, juste avant la croix dorée où la moyenne mobile à court terme dépasse la moyenne mobile à long terme.

Un “golden cross” ne correspond donc pas au prix le plus bas de la période, à partir duquel le marché haussier démarre. Lorsque le croisement se produit, le creux est déjà passé !

En d’autres termes, le croisement n’est généralement qu’une confirmation, une consolidation d’un processus déjà entamé, auquel contribuent de nombreux facteurs et indicateurs.

On voit donc que ce n’est pas un événement à prendre au pied de la lettre, ce n’est pas une loi intangible qui nous dit où iront les prix dans le futur. Au contraire, surtout si l’on analyse un graphique sur un timeframe (période de temps) court d’un marché très volatil, il peut y avoir de nombreux croisements potentiellement trompeurs si l’on ne sait pas les lire.

Si nous prenons le graphique de l’action de Nike pendant la crise de 2020, nous remarquons qu’une Golden Cross a succédé à une Death Cross en quelques mois. Il s’agit justement de l’effet Whipsaw que nous avons vu plus haut. 

Dans ce contexte, si un investisseur inexpérimenté a pris la Death Cross comme le signal du début d’un nouveau Bear market, il aura peut-être vendu toutes ses actions, victime de l’effet Whipsaw. En observant le prix a posteriori, peut-être que la Death Cross n’était en fait que le point où il aurait eu la dernière possibilité d’acheter à un bon prix.

Ces exemples peuvent être utilisés pour extrapoler quelques lignes directrices à suivre afin d’éviter les erreurs et les biais cognitifs engendrés par ces croisements élevés :

Vérifiez que le volume des transactions est cohérent avec le croisement ;