Oltre il semplice DEX: che cos’è e come funziona Jupiter

Che cos’è e come funziona Jupiter: la Super-app DeFi su Solana che gestisce ogni aspetto della tua vita on-chain

La blockchain di Solana si è rapidamente affermata come uno dei network più “DeFi friendly” nel panorama Web3, acclamata per la sua velocità elevata e i costi di transazione irrisori.

Tuttavia, la sua rapida espansione ha causato una crescente frammentazione dell’ecosistema, costringendo gli utenti a destreggiarsi tra innumerevoli protocolli separati per le loro operazioni finanziarie.

È in questo scenario di complessità che emerge Jupiter (JUP). Iniziato come un semplice DEX Aggregator – il prodotto di punta che garantisce agli utenti il miglior tasso di mercato instradando la liquidità tra i principali exchange di Solana – Jupiter si sta ora trasformando in una vera e propria “Super-App DeFi“.

Integrando un nuovo mercato di perpetual exchange, il lend/borrow, un prediction market e tanto altro ancora, Jupiter mira a un obiettivo: rendere questa Dapp il punto di accesso unico e centrale per ogni aspetto della vita finanziaria on-chain su Solana.Ma che cos’è Jupiter e come funziona? Scoprilo all’interno di questa guida dettagliata.

Che cos’è e come funziona il DEX aggregator di Jupiter

La fama di Jupiter è intrinsecamente legata al suo innovativo DEX aggregator, il prodotto che ha risolto uno dei problemi più fastidiosi della DeFi su Solana: la frammentazione della liquidità. 

L’ecosistema di Solana ospita numerosi exchange decentralizzati (DEX) come Raydium, Orca e Phoenix, ognuno con pool di liquidità differenti. Questo significa che, a seconda del DEX utilizzato, il prezzo finale di un token e il relativo slippage possono variare significativamente per l’utente.

Ma come funziona nello specifico il DEX di Jupiter? Jupiter funge da smart router iper-efficiente. Quando un utente avvia una richiesta di scambio (ad esempio, SOL per USDC), l’aggregatore non si limita a consultare una singola pool di liquidità. Al contrario, esegue una scansione istantanea su tutti i protocolli di scambio collegati, trovando così il tasso di cambio migliore per l’utente.

In aggiunta a questo meccanismo, si aggiunge quello dello split routing, ovvero la possibilità di suddividere una grande transazione in sotto-transazioni più piccole, instradando ciascuna attraverso il percorso più vantaggioso (anche se ciò significa utilizzare più DEX contemporaneamente), minimizzando così l’impatto sul prezzo e le commissioni complessive.

Questa combinazione di fattori offre all’utente finale una serie di importanti vantaggi rispetto all’utilizzo di un “semplice” DEX, tra cui:

In sintesi, l’aggregatore ha reso Jupiter il portale di liquidità di default per chiunque operi su Solana, stabilendo il precedente per un’esperienza utente efficiente e ottimizzata.

Vuoi approfondire il funzionamento della blockchain di Solana e comprendere perché è considerata una delle reti più “DeFi friendly” di tutto l’ecosistema Web3?Puoi scoprirlo leggendo l’articolo “Solana: la Blockchain per Dapp scalabili“.

Le funzionalità che trasformano Jupiter in una Super-app DeFi

La vera prova dell’ambizione di Jupiter risiede nella sua rapida evoluzione oltre la funzione di aggregatore di scambi. Per meritare l’appellativo di “Super-app DeFi“, la piattaforma ha integrato strumenti finanziari complessi che, tradizionalmente, richiedevano la navigazione tra protocolli distinti. 

Andiamo dunque a scoprire uno ad uno questi strumenti finanziari integrati all’interno della Super-app DeFi di Jupiter.

Una delle integrazioni più significative e tecnicamente avanzate è senza dubbio il Jupiter perpetual exchange. Ma cosa sono i perpetual futures? Sono strumenti derivati che consentono ai trader di speculare sull’andamento futuro del prezzo di asset come Bitcoin, Ethereum o Solana utilizzando la leva finanziaria, senza avere una data di scadenza (a differenza dei futures tradizionali).

Questa funzionalità è cruciale per una piattaforma DeFi completa, poiché colma in modo diretto il divario storico presente in termini di prodotti finanziari derivati rispetto agli exchange centralizzati (CEX), pur rimanendo completamente decentralizzato (non-custodial). 

Tramite il Jupiter perpetual exchange, gli utenti operano direttamente dal loro wallet, mantenendo la piena custodia dei propri fondi e bypassando ogni requisito di KYC (Know Your Customer), rendendo così Jupiter la destinazione definitiva per i trader più esperti su Solana.

Se vuoi scoprire meglio cosa sono e come funzionano i futures ed i perpetual dex, questo articolo “Futures: cosa sono e come funzionano?” è quello che fa per te.

Un ecosistema finanziario non può dirsi completo senza strumenti per la gestione dinamica del capitale. L’introduzione di Jupiter Lend indirizza questa necessità creando un mercato del capitale interno:

Integrando il lending direttamente accanto al trading, Jupiter crea un ciclo virtuoso dove la liquidità viene utilizzata, massimizzata e reinvestita all’interno della stessa piattaforma.

Seguendo la significativa adozione e il successo dei principali mercati di previsione (Prediction Markets) esistenti come Polymarket, è emersa una chiara e forte richiesta da parte della comunità di Solana per una soluzione nativa. Per capitalizzare questa domanda e ampliare ulteriormente l’ecosistema, il team di Jupiter ha lanciato il Jupiter Prediction Market.

L’inclusione di questo prodotto aggiunge una dimensione di speculazione decentralizzata che trascende la finanza pura. Nei mercati di previsione, gli utenti scommettono, in modo completamente permissionless, sull’esito futuro di eventi specifici (ad esempio la chiusura del prezzo di un asset a fine anno o l’esito di eventi politici/sociali rilevanti).

Questo prodotto colma in modo definitivo un vuoto di mercato strategico nel panorama DeFi di Solana, espandendo significativamente la base di utenti di Jupiter e attirando speculatori e trader che cercano attivamente un ambiente permissionless e non-custodial per operare all’interno dei prediction market su Solana.

A completare l’offerta e migliorare l’usabilità, Jupiter ha recentemente integrato ulteriori strumenti cruciali che elevano l’esperienza di trading, confermandone il ruolo di leader assoluto all’interno del mercato DeFi di Solana. Questi strumenti portano funzionalità tipiche dei CEX in un ambiente decentralizzato:

Tutte queste funzionalità, incapsulate in un’unica interfaccia utente, non sono un semplice bundle di prodotti, ma la dimostrazione che Jupiter sta costruendo il sistema operativo finanziario definitivo all’interno di Solana.

Il token JUP: tokenomics e governance

L’evoluzione di Jupiter in Super-App è inseparabile dal suo token di governance nativo, JUP. 

La filosofia di Jupiter si basa su una divisione netta e trasparente: una fornitura totale di 10 miliardi di JUP distribuita in modo perfettamente paritario tra la comunità e il team di sviluppo.

Il primo obiettivo di Jupiter è restituire valore a chi ha creduto nel progetto. Per questo motivo, 5 miliardi di JUP (il 50% del totale) sono stati assegnati alla community, con un piano di distribuzione chiaro e cadenzato:

I restanti 5 miliardi di JUP sono gestiti dal team per assicurare la sostenibilità e la visione strategica futura:

JUP funge da token di governance primario, conferendo ai suoi detentori un potere decisionale diretto sull’evoluzione dell’ecosistema Jupiter. Il voto avviene on-chain attraverso la Jupiter DAO, assicurandosi così che lo sviluppo e la direzione strategica della piattaforma siano attivamente guidati dagli utenti.

I detentori di JUP votano su questioni cruciali che includono:

In sintesi, il token JUP non è solo un asset, ma la chiave per la sovranità finanziaria e decisionale degli utenti, ed è fondamentale per attirare nuovi capitali e utenti fungendo da catalizzatore per l’innovazione dell’intero ecosistema Solana.

Conclusioni

Il percorso di Jupiter è un esempio emblematico di evoluzione rapida e strategica nel panorama Web3. Nato come un semplice DEX Aggregator, come abbiamo osservato all’interno di questo articolo, il progetto ha rapidamente superato questo ruolo iniziale.

Oggi, grazie all’espansione in segmenti finanziari fondamentali come il trading con leva (Perpetual DEX), il lending e i mercati di predizione, Jupiter si è trasformato in un ecosistema finanziario completo risolvendo direttamente il problema della frammentazione su Solana, fornendo con successo un punto di accesso unificato per gli utenti.

Considerando l’ampiezza della sua offerta e la sua infrastruttura di aggregazione, non è esagerato affermare che Jupiter stia ponendo le basi per essere il portale principale e indispensabile per l’intera esperienza on-chain di Solana. La sua capacità di unire liquidità e strumenti avanzati giustifica pienamente il titolo di “Super-App DeFi”, consolidando la sua posizione come leader di mercato per la prossima generazione di finanza decentralizzata.