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Dollar Cost Averaging: come funziona, vantaggi e svantaggi

27 settembre, 2021
6 min
Dollar Cost Averaging: come funziona, vantaggi e svantaggi
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    Il Dollar Cost Averaging, o Value Averaging, chiamato nel contesto finanziario italiano Piano di Accumulo del Capitale, è una strategia di risparmio e investimento molto diffusa tra i risparmiatori con entrate modeste e stabili, senza grandi capitali a disposizione.

    Come funziona il Dollar Cost Averaging

    Se hai già letto il Manuale dell’Investitore, saprai che prima di applicare una strategia è necessario comprendere a fondo le proprie finanze, stabilire il proprio profilo di rischio e degli obbiettivi di risparmio o investimento. Insomma, è necessario avere cognizione di causa prima di partire in quarta.

    Per chi è interessato a un piano d’acquisto sul lungo termine e non ha le capacità di un trader, il DCA presenta dei vantaggi. 

    La strategia consiste nell’acquistare una certa quantità di un asset a ritmi regolari.

    Suona semplice, suona scontato, ma nel contesto del tutto irregolare del mercato finanziario, nulla è scontato.

    A quale scopo acquistare regolarmente un bene che invece segue cicli di mercato e subisce volatilità imprevedibili?

    Proprio perché il mercato è soggetto a ciclicità e volatilità, spesso gli investitori subiscono gli effetti psicologici di gestire un capitale a rischio. Molti, volenti o nolenti, si fanno influenzare dai bias cognitivi o dalla paura.

    Acquistare costantemente, col sole o con la pioggia, rende totalmente indipendenti da questi bias, e sul lungo periodo si otterrà un effetto naturale di compensazione dei costi

    Se acquisti ogni 15 del mese, e a Gennaio e Febbraio siamo in bull market, l’asset costa di più, ma se a Marzo ed Aprile siamo in bear market riuscirai ad ammortizzare il costo totale. Per questo si chiama Cost o Value Averaging, perché si ottiene un costo o prezzo medio.

    Confrontiamolo con l’altra strategia più diffusa per le criptovalute, il Buy&Hold, ossia l’acquisto in bear market (o presunto tale) e il mantenimento delle criptovalute per un lungo periodo, nella speranza di arrivare a vendere con alto profitto dopo mesi o anni di crescita.

    Dollar Cost Averaging e buy and hold

    Qui abbiamo Andrea, che adotta la strategia di Buy&Hold. In questo esempio ha acquistato a un prezzo alto rispetto alla media, non potendo prevedere i movimenti del mercato. Con 400€ alla fine del periodo ha ancora 400€.

    Chiara invece ha deciso di adottare la strategia del Dollar Cost Averaging, spendendo 100€ per 4 volte sullo stesso periodo. Potendo sfruttare posizionamenti su diversi prezzi, alla fine del periodo ha molte più monete di Andrea per un controvalore di 900€.

    Questo non è sempre il caso, ma le probabilità sono a favore di Chiara.

    La stessa cosa possiamo visualizzarla sul grafico del prezzo:

    Dollar Cost Averaging

    Acquistando con 8000€ in un’unica soluzione, resterò con 8000€ in questo scenario di mercato.

    Con gli stessi movimenti di prezzo, acquistando per 1000€ al mese, ad Agosto avrò il 4.7% in più dell’importo di partenza.

    Chi l’ha diffuso

    Questa modalità è stata resa nota negli anni ‘50 da Benjamin Graham, il padre dell’analisi fondamentale e maestro spirituale dell’investitore Warren Buffett. 

    Graham suggeriva di acquistare titoli azionari a intervalli regolari e con la stessa somma. Diceva che più l’investimento era diluito, migliori erano i risultati. Consigliava anche di diversificare le azioni per ammortizzare il rischio. 

    Oggi nei Piani di Accumulo attualmente offerti dalle istituzioni si investe invece generalmente in fondi o Etf, ma sappiamo che nel mondo delle criptovalute ci sono molte altre opportunità svincolate da istituzioni.

    Creare un piano di Dollar Cost Averaging

    I parametri da decidere secondo il proprio profilo sono:

    • Quale strumento o strumenti acquistare
    • Quanto durerà il piano di Dollar Cost Averaging
    • L’importo totale e dei singoli acquisti
    • La frequenza degli acquisti

    Devi prima di tutto conoscere molto bene gli strumenti che sceglierai, perché se ne conosci i pattern e i cicli del suo mercato, puoi orientarti meglio sul periodo in cui iniziare il tuo piano di DCA o persino in che periodo della settimana o del mese impostare il tuo acquisto automatico.

    Dedicare un piano di Dollar Cost Averaging a uno strumento finanziario significa che credi molto nel suo potenziale, sia in termini di riserva di valore che di crescita. Ricorda che lo strumento che sceglierai è strettamente legato al tuo profilo di rischio.

    In base al tuo scopo, puoi scegliere di accumulare ad esempio un bene rifugio, oppure creare un piano di accumulo per far fiorire il tuo portafoglio crypto.

    Gli svantaggi del Dollar Cost Averaging

    1. Più transazioni significano più commissioni. Considera anche questo quando decidi l’importo e la frequenza di ogni acquisto.
    2. Non in tutti gli scenari si faranno acquisti convenienti e per questo non conviene utilizzare il Dollar Cost Averaging sul breve-medio periodo.

    I Vantaggi del Dollar Cost Averaging

    1. Riduce il rischio di spendere tutto il capitale ai massimi di mercato. Se acquisti in una sola tranche un alto importo, e il giorno dopo il mercato inizia a scendere, non hai più liquidità da allocarvi. Se invece diluisci l’importo in più acquisti frequenti nello stesso scenario avrai speso i soldi in modo più intelligente. Sarà impossibile usare tutto il tuo denaro al massimo di mercato.
    1. Non devi avere grandi capitali subito disponibili. Col tempo lo accumulerai e puoi decidere quanto tempo portare avanti questa modalità di acquisto.
    2. tempo di comprendere lo strumento e le meccaniche del mercato sperimentando con piccole somme. Mentre passa il tempo accumuli gradualmente e intanto impari sempre di più.
    3. Riduce lo stress emotivo. Persino gli investitori con esperienza possono cadere nella trappola della paura o dell’entusiasmo. Per questo è necessario essere consapevoli dei propri limiti e prendere misure per evitare di cadere vittima del momento. Questa strategia è una possibile misura.
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