1inch : l’agrégateur d’exchanges décentralisés

Comment fonctionne 1inch ? C’est un agrégateur qui analyse les exchanges décentralisés (DEX) pour trouver les prix des cryptomonnaies les plus bas pour les traders. Voyons ce que sont les tokens 1INCH et à quoi ils servent. 

Histoire et gouvernance

1inch est né d’une manière quelque peu différente des projets crypto typiques. Le prototype a en effet été développé lors de l’ETHGlobal  Hackathon à New York en 2019, qui est une « course » au développement sur Ethereum.

Pour soutenir le fonctionnement du réseau et le développement du projet 1inch, une fondation et une DAO ont été créées qui permettent à la communauté de gérer en partie la gouvernance du réseau. L’un des principaux contributeurs au réseau 1inch est également 1inch Labs, un groupe décentralisé de développeurs de logiciels qui met au point un ensemble de protocoles à code source ouvert régis par les utilisateurs par le biais de la DAO 1inch.

La fondation 1inch est une organisation à but non lucratif qui a émis le token 1INCH et se consacre à la promotion du réseau et des initiatives en faveur de la communauté, et émet également des financements pour encourager de nouveaux talents à contribuer au projet.

Dans la deuxième phase de la mise en œuvre de la gouvernance décentralisée, prévue pour début 2022, la fondation 1inch introduira une fonctionnalité DAO étendue, dans le but de décentraliser entièrement le réseau 1inch qui sera finalement la propriété de la communauté.

Le co-fondateur Sergej Kunz a expliqué que la mise en œuvre de la DAO complète aurait d’abord signifié le confier à un petit groupe d’individus. En attendant que le projet grandisse encore, la DAO peut être intégrée sur un réseau beaucoup plus décentralisé.

Dans le paragraphe sur le token 1inch, nous approfondirons le mode de gouvernance déjà actif sur le réseau.

Quelle est la différence entre CEX et DEX ?

Pour comprendre la portée de 1inch, voyons comment fonctionne un exchange décentralisé.

Les exchanges centralisés de cryptomonnaie (CEX) utilisent des order books pour rapprocher les acheteurs et les vendeurs sur le marché. 

En revanche, les exchanges décentralisés utilisent des smart contracts auto-exécutables pour faire correspondre et exécuter des transactions entre acheteurs et vendeurs à l’aide d’une infrastructure non-custodial (ils ne fournissent aucun service de détention des monnaies..

Toutefois, les exchanges doivent être en mesure de fournir des liquidités même lorsqu’aucun utilisateur ne veut acheter ce que tu essaies de vendre ou vice versa. 

Les CEX remédient à ces situations grâce à des market makers, des partenaires commerciaux qui sont toujours prêts à acheter ou à vendre. De plus, ces exchanges gèrent des réserves de liquidité en cas de besoin.

À partir d’Uniswap, les DEX utilisent un système qui incite les utilisateurs à fournir des liquidités et qui base l’exécution des ordres directement sur des smart contracts, par le biais de ce que l’on appelle l’Automated Market Maker, un market maker automatisé. Il existe plusieurs variantes de ces market makers dans chaque DEX DeFi, basées sur différents algorithmes, chacun avec ses propres forces et faiblesses. 

Les problèmes des DEX

Étant donné que ces transactions ont lieu sur la blockchain, elles sont soumises à des commissions variables. En période de forte congestion du réseau, les taux augmentent rapidement, décourageant l’activité de trading et exerçant une pression négative sur la liquidité.

De plus, tout cela repose également sur la volonté des utilisateurs de fournir des liquidités, et donc sur une motivation suffisante pour le faire.

Dans le cas contraire, un manque de liquidité peut survenir et conduire à ce que l’on appelle le slippage ou glissement de prix, c’est-à-dire une inefficacité dans l’évaluation des actifs qui se traduit par une différence entre le prix attendu d’une transaction et le prix réel de la transaction lors de son exécution. 

À quoi sert un agrégateur

De nombreux réseaux blockchain ne parviennent pas à prendre en charge le volume de transactions requis pour atteindre le niveau de liquidité des exchanges centralisés. De plus, bien que des platesformes comme Binance Chain et Solana coûtent moins cher qu’Ethereum, elles ne prennent pas en charge les tokens ERC-20, ce qui est problématique étant donné que la grande majorité des cryptomonnaies en circulation aujourd’hui adhèrent à cette norme.

1inch, prenant en charge à la fois Ethereum, Binance Smart Chain et Polygon, agit en tant que courtier pour trouver le prix le plus bas sur le marché décentralisé, optimiser les coûts de transaction et rendre les échanges plus pratiques. De plus, avec la liquidité globale de tous les DEX disponibles, les risques de manque de liquidité et de slippage sont presque nuls.

Fonctionnalités avancées de 1inch

En novembre 2020, 1inch a lancé la version 2 de son protocole, permettant des échanges entre 21 DEX. En plus de contrecarrer le slipping sur les échanges individuels, le protocole amortit également indirectement la volatilité des prix dans l’écosystème DEX plus large, augmentant la liquidité sur le marché DeFi en général.

Pour soutenir la liquidité du DEX, 1inch dispose également d’un programme de Yield Farming grâce à la fourniture de liquidités.

Les utilisateurs peuvent déposer 50 % des jetons 1inch et 50 % des autres tokens pris en charge dans les liquidity pools (à partir de juillet 2021 uniquement ERC20).

Pour certains liquidity pools, il est possible d’obtenir des incitations périodiques à partir de la fourniture de liquidités, en les utilisant dans les Farms, à partir de la fonctionnalité « Farming » de 1inch.

Le token de gouvernance 1INCH

En plus d’alimenter le protocole de liquidité, le token 1INCH est au cœur de la gouvernance du réseau. Le token 1INCH a été distribué le jour de Noël 2020 comme token de gouvernance délivré rétroactivement aux utilisateurs qui avaient précédemment utilisé l’exchange 1inch. 

Le token est actuellement disponible à la fois sur Ethereum en tant que ERC20 et sur la Binance Smart Chain en tant que BEP20.

Celle de 1inch est appelée gouvernance instantanée et permet à la communauté de voter pour des paramètres de protocole spécifiques dans le cadre du modèle d’organisation autonome décentralisée (DAO), de manière transparente et automatisée.

La gouvernance instantanée est un nouveau type de gouvernance où la communauté peut participer, bénéficier et voter pour des paramètres de protocole spécifiques sans aucune barrière à l’entrée, de manière conviviale et efficace.

Tout détenteur de tokens 1INCH peut les miser pour voter sur les décisions de protocole. Le  poids du vote de chaque utilisateur est proportionnel au nombre de tokens qu’il a bloqués, et les fournisseurs de liquidité qui ne participent pas délèguent automatiquement leurs votes aux détenteurs de tokens 1INCH. La participation à la gouvernance constitue également une incitation.

Conclusion

1inch est l’un de ces projets DEX que le secteur de la DeFi attendait et dont il avait besoin. C’est le premier agrégateur d’exchanges décentralisés sur le marché et qui offre des fonctionnalités de pointe. De plus, sa planification de la gouvernance est très prometteuse pour le développement des DAO dans tout le secteur.