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Liquidité : pourquoi est-elle importante dans le trading

22 juin, 2021

7 min

Liquidité : pourquoi est-elle importante dans le trading
débutant

Très souvent, nous entendons parler de liquidité en référence aux marchés financiers et aux politiques monétaires des banques centrales du monde entier. Parmi leurs nombreuses activités, les intermédiaires financiers se sont fixé pour objectif de fournir de nombreux services au marché permettant de satisfaire les particuliers et les entreprises ayant des besoins financiers différents. L’un de ces services est précisément d’offrir une liquidité élevée. 

En raison de ses caractéristiques intrinsèques, la liquidité fonctionne légèrement différemment sur le marché des cryptomonnaies par rapport aux marchés financiers traditionnels. Dans cet article, nous analyserons le concept de liquidité, ses effets sur le trading et ses applications utiles.

La liquidité, ce que cela signifie

Il existe deux définitions de la liquidité avec des significations adaptées à la situation spécifique :

Liquidité

La liquidité est un paramètre qui indique la facilité avec laquelle il est possible de convertir une cryptomonnaie en monnaie bancaire sans affecter le prix de la première. La liquidité est un paramètre utile pour identifier la facilité à échanger, à travers un exchange, une cryptomonnaie avec une monnaie FIAT traditionnelle sans subir de dérive 

La définition de la liquidité a donc un double sens qui dépend principalement du contexte pris en considération.

La liquidité des actifs et des marchés

La liquidité peut être associée à un marché ou à un actif. Aidons-nous d’un exemple. Sur le grand marché du Forex, il est possible d’échanger les devises de chaque pays du monde, c’est l’un des marchés doté de la liquidité la plus élevée dans l’absolu.

Anecdote

Le marché du Forex a enregistré un pic moyen quotidien de volume de transactions de 6,6 milliards de dollars en 2019 selon la Banque des règlements internationaux.

Avec un volume quotidien aussi élevé, il est extrêmement difficile d’observer une dérive de prix pendant les négociations. C’est possible car, grâce à la liquidité élevée, les acheteurs et les vendeurs trouveront toujours une partie qui sera satisfaite du prix respectivement d’achat et de vente.

Slippage

C’est l’écart entre le prix d’exécution d’un ordre et le prix inscrit dans l’ordre. Il se produit lorsque le marché se déplace soudainement dans le sens contraire de l’ordre, alors que l’exchange s’apprête à l’exécuter, et que le prix d’origine n’est plus disponible.

Les actifs liquides, en revanche, sont tous ces actifs qui peuvent être facilement et rapidement convertis en grandes quantités. Les actifs liquides les plus courants sont les actions, les obligations d’État et les fonds communs de placement à capital variable.

La liquidité d’un actif

Comme sur tout marché libre, les principaux facteurs qui ont une influence sur la liquidité d’un actif sont principalement au nombre de deux : l’offre et la demande

En particulier, sur le marché des cryptomonnaies, l’offre (en circulation et globale) est très souvent prédéterminée. La demande, en revanche, peut changer très soudainement pour diverses raisons et elle peut, par conséquent, avoir également un impact significatif sur la liquidité.

Pense, par exemple, à la classique soudaine hausse d’intérêt pour une certaine cryptomonnaie : de nombreux nouveaux traders entreront sur le marché et, par conséquent, davantage de liquidité sera acheminée vers le marché et vers les exchanges. 

Inversement, si pour une raison quelconque on assiste à une baisse soudaine de l’intérêt, de nombreux traders quitteront le marché en drainant la liquidité en-dehors de celui-ci et par conséquent des exchanges.

Il faut, également, être attentif aux réglementations favorables et à l’acceptation par les législateurs des États car cela attire généralement des liquidités supplémentaires. Nous avons vu, historiquement, que si une nation prend des mesures hostiles ou favorables envers le Bitcoin, par exemple, cela aura des conséquences sur le marché.

Bitcoin contre Altcoin

Bitcoin, la première cryptomonnaie créée, ainsi que la plus célèbre et la plus échangée, détient actuellement le record de volumes, de liquidité et de capitalisation boursière. 

Les nombreuses Altcoins nées plus tard ont récupéré beaucoup de terrain au fil des années, mais leur capitalisation et leur liquidité est de loin bien inférieure à celle du Bitcoin. 

En raison de leur plus grande volatilité et potentialité de croissance, il existe des situations objectivement problématiques pour les traders qui souhaitent opérer sur les Altcoins à faible capitalisation.

Ce phénomène est accentué sur les exchanges décentralisés (indiqués par l’acronyme DEX) où l’on est bien souvent contraint de se soumettre à des conditions élevées de slippage ou de commissions pour l’exécution des ordres. 

On peut dire que Bitcoin et Altcoin se prêtent de manière différente et complémentaire aux différents objectifs des traders opérant dans ce secteur.

La liquidité d’un marché

Comment savoir si un exchange est liquide

Déterminer la liquidité générale de l’actif avant de le choisir est important mais, dans la pratique du trading, c’est la plateforme que tu utilises qui fait la différence.

Il existe des données facilement disponibles qui, analysées correctement, permettent de comprendre le niveau de liquidité qui caractérise le marché d’un exchange précis. Il est donc très utile d’observer les informations suivantes : 

  • le volume quotidien de trading
  • le slippage
  • l’order book de la plateforme

Pourquoi la liquidité est-elle importante dans le trading ?

Les exchanges centralisés permettent à l’offre et à la demande d’une cryptomonnaie donnée de se rencontrer, cela se produit de la même manière que pour les courtiers qui opèrent sur les marchés classiques. La liquidité joue donc un rôle très important pour les exchanges, compte tenu également de la structure du marché sur lequel ils opèrent. 

Nous avons vu certains des principaux éléments à surveiller pour comprendre si nous nous trouvons sur un marché liquide, mais pourquoi est-ce un paramètre important à prendre en compte ? 

Sur les marchés non liquides, les traders peuvent avoir des difficultés à entrer/sortir de leurs positions, ou voir leurs propres limit order non exécutés, mais ils peuvent également devoir faire face à un slippage élevé. Tous ces éléments ont certainement, de manière différente entre eux, un impact sur la mise en place d’une stratégie de trading. Cela vaut qu’il s’agisse d’opérations standard (exécution manuelle des ordres) ou automatisées à l’aide de bot et de systèmes de trading. 

Liquidité ou illiquidité ?

Après avoir vu les caractéristiques de la liquidité des exchanges et des actifs, il faut savoir qu’il existe de nombreux traders avec des stratégies opérationnelles et des objectifs très différents.

  • Liquidité élevée : elle peut être considérée comme un élément essentiel pour les opérations des traders institutionnels ou des whale, par exemple, qui négocient de grandes quantités de monnaies. Cela leur permet, en effet, de réagir rapidement dans toutes les situations où la rapidité et un faible slippage sont des conditions fondamentales pour leur stratégie d’investissement.
  • Faible liquidité : D’autres traders préfèrent traiter avec une faible liquidité pour de ne pas devoir renoncer à des marchés naissants ou à des cryptomonnaies très risquées, mais qui pourraient en même temps produire des rendements élevés. Dans ce cas, le manque de liquidité est pris en compte dans la stratégie de trading pour que le risque soit, en tout état de cause, inférieur au rendement attendu.

Conclusion

Chaque marché a ses propres caractéristiques et éléments typiques. Il n’existe pas de marché parfait, capable de satisfaire les besoins et les exigences de chaque type d’investisseur, mais il existe de nombreux marchés et chacun d’eux est en mesure de garantir des conditions idéales pour l’activité du trader de référence. Une fois que tu as compris ta stratégie opérationnelle, tu es en mesure de choisir en connaissance de cause le marché le plus adapté.

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