Dollar Cost Averaging (investissement programmé) : comment ça marche, avantages et inconvénients

Le Dollar Cost Averaging, ou Value Averaging, appelée dans le cadre financier plan d’accumulation du capital, est une stratégie d’épargne et d’investissement très répandue parmi les épargnants disposant de revenus modestes et stables, sans grand capital disponible.

Comment fonctionne le Dollar Cost Averaging

Si tu as déjà lu le Manuel de l’investisseur, tu sais qu’avant d’appliquer une stratégie, il est nécessaire de bien comprendre tes finances, d’établir ton profil de risque et tes objectifs d’épargne ou d’investissement. Pour résumer, il faut connaître la matière avant de démarrer en quatrième vitesse.

Pour ceux qui sont intéressés par un plan d’achat à long terme et qui n’ont pas les capacités d’un trader, le DCA présente des avantages. 

La stratégie consiste à acheter une certaine quantité d’un actif à un rythme régulier.

Cela semble simple, cela semble évident, mais dans le contexte totalement irrégulier du marché financier, rien n’est évident.

Dans quel but acheter régulièrement un actif qui suit plutôt les cycles du marché et subit une volatilité imprévisible ?

Précisément parce que le marché est soumis à la cyclicité et à la volatilité, les investisseurs subissent souvent les effets psychologiques de la gestion d’un capital à risque. De nombreuses personnes, qu’elles le veuillent ou non, sont influencées par les biais cognitifs ou par la peur.

Acheter en permanence, qu’il fasse beau ou qu’il pleuve, rend totalement indépendant de ces biais et, à long terme, on obtiendra un effet naturel de compensation des coûts. 

Si on achète tous les 15 du mois, et qu’en janvier et février nous sommes dans un bull market, l’actif coûte plus cher, mais si en mars et avril nous sommes dans un bear market on peut amortir le coût total. C’est pourquoi on appelle cela Cost ou Value Averaging, parce que l’on obtient un coût ou un prix moyen.

Comparons-le avec l’autre stratégie plus courante pour les cryptomonnaies, le Buy&Hold, c’est-à-dire acheter sur le bear market (ou présumé tel) et conserver les cryptomonnaies pendant une longue période, dans l’espoir de pouvoir vendre avec un profit élevé après des mois ou des années de croissance.

Nous avons ici Andrea, qui adopte la stratégie Buy&Hold. Dans cet exemple, il a acheté à un prix supérieur à la moyenne, car il ne peut pas prévoir les mouvements du marché. Avec 400 €, à la fin de la période il a encore 400 €.

Chiara, quant à elle, a décidé d’adopter la stratégie du Dollar Cost Averaging, en dépensant 4 fois 100 € sur la même période. Pouvant profiter de positionnements sur différents prix, en fin de période elle dispose de bien plus d’argent qu’Andrea pour une contre-valeur de 900 €.

Ce n’est pas toujours le cas, mais les probabilités sont en faveur de Chiara.

On peut voir la même chose sur le graphique du prix :

En achetant avec 8 000 € en un seul versement, je resterai avec 8 000 € dans ce scénario de marché.

Avec les mêmes mouvements de prix, en achetant pour 1 000 € par mois, en août j’aurai 4,7 % de plus du montant de départ.

Qui l’a diffusé

Cette modalité a été connue dans les années 1950 par Benjamin Graham, le père de l’analyse fondamentale et le maître spirituel de l’investisseur Warren Buffett. 

Graham a suggéré d’acheter des actions à intervalles réguliers et avec le même montant. Il disait que plus l’investissement est dilué, meilleurs étaient les résultats. Il conseillait également de diversifier les actions pour amortir le risque. 

Aujourd’hui, dans les plans d’accumulation actuellement proposés par les institutions, on investit généralement dans des fonds ou des ETF, mais nous savons que dans le monde des cryptomonnaies, il existe de nombreuses autres opportunités détachées des institutions.

Créer un plan de Dollar Cost Averaging

Les paramètres à décider en fonction de son profil sont :

Tu dois tout d’abord très bien connaître les instruments que tu choisiras, car si tu connais les schémas et les cycles de son marché, tu pourras mieux t’orienter sur la période à laquelle démarrer ton plan de DCA, ou même à quelle moment de la semaine ou du mois tu désires régler ton propre achat automatique. 

Dédier un plan de Dollar Cost Averaging à un instrument financier signifie que tu crois fermement en son potentiel, aussi bien du point de sa réserve de valeur que de sa croissance. N’oublie pas que l’instrument que tu choisis est étroitement lié à ton profil de risque.

En fonction de ton objectif, tu peux choisir d’accumuler par exemple un bien refuge, ou bien de créer un plan d’accumulation pour faire prospérer ton portefeuille crypto.

Les inconvénients du Dollar Cost Averaging

Les avantages du Dollar Cost Averaging

Cela réduit le stress émotionnel. Même les investisseurs expérimentés peuvent tomber dans le piège de la peur ou de l’enthousiasme. Pour cela, il est nécessaire d’être conscient de ses limites et de prendre des mesures pour éviter d’être victime du moment. Cette stratégie est une mesure possible.