L’effet de levier : la différence entre les opérations spot et margin dans le trading

Les traders utilisent différentes méthodologies sur différents types de marchés pour effectuer leurs transactions, chacune présentant un risque et un potentiel de rendement différents. Dans cet article, tu découvriras les différences entre le margin trading et le spot trading, ainsi que l’effet de levier.

Qu’est-ce que le spot trading ?

En finance traditionnelle, il s’agit du marché où les instruments financiers sont échangés pour une livraison immédiate. Dans ce cas, l’ordre d’achat ou de vente est immédiatement suivi de l’échange effectif de l’instrument “réel” contre des espèces, généralement en monnaie fiduciaire.

N’importe quel exchange ou forex offre ce type de marché et de service, et aucun effet de levier ou produit dérivé n’est utilisé sur ce marché.

La règle de base que l’on entend souvent lorsqu’on aborde le trading est “ne dépense pas plus que ce que tu peux te permettre de perdre“. Cette règle est assez facile à suivre sur le marché spot car le capital utilisable est exactement le même que celui qui a été préalablement déposé sur le compte en question. Nous allons voir que ce n’est pas le cas dans le margin trading.

Le terme “spot trading” est également utilisé pour désigner le trading direct de cryptomonnaies.

Le trading de cryptomonnaies sur les marchés spot consiste simplement à acheter et à vendre les cryptos elles-mêmes en utilisant ta propre solde.

Le résultat d’une opération spot est simple :

Cependant, différents types d’ordres peuvent être utilisés sur le marché spot des cryptomonnaies.

L’ordre au prix du marché est le plus simple : la vente ou l’achat est exécuté instantanément, au prochain prix du marché disponible.

Il existe également des ordres à cours limités et des ordres stop, qui te permettent de décider à quel prix exécuter la conversion de cryptos. Ainsi, ce n’est que lorsque le marché d’une paire atteint un certain prix que la transaction sera effectuée.

Ces ordres complexes ne sont pas des instruments dérivés, mais de simples fonctions rendues possibles par le logiciel de l’order book.

Les opérations “margin” et l’effet de levier

Sur le marché margin, il est possible d’utiliser un effet de levier pour déplacer plus de capital que ce que tu as réellement sur ton compte de trading.

L’effet de levier: C’est un outil qu’un courtier met à la disposition de ses clients qui leur permet de négocier avec une valeur réelle supérieure au capital dont ils disposent.

La plupart des courtiers permettent à leurs clients de faire du margin trading avec un effet de levier allant de x2 à un maximum de x50, voire même x100.

Cela signifie qu’avec 100 euros de margin et un effet de levier de x50, je peux négocier avec 100×50 = 5000 euros.

En fait, tu vas “emprunter” au courtier la différence, c’est-à-dire 4900 €.

La multiplication permise par l’effet de levier s’applique également aux bénéfices ou aux pertes attendus. C’est pourquoi l’effet de levier est plutôt risqué : si tu gagnes beaucoup, c’est génial, mais si tu perds, tu perds gros.

Rationnellement, tu en es peut-être conscient, mais si tu es sensible aux biais cognitifs, tu peux avoir l’impression de ne prendre qu’un petit risque, car tu n’as engagé qu’un petit pourcentage du montant de ta propre poche.

C’est pourquoi la règle susmentionnée consistant à “ne dépenser que ce que tu es prêt à perdre” doit être vue sous un autre angle. Dans ce cas, tu dois d’abord calculer combien tu risques de perdre réellement, puis en déduire le montant que tu peux dépenser.

Si tu utilise 100 € de ton solde et que tu choisis un effet de levier de x50, la position vaudra 5 000 €.

Si le prix augmente de 2%, tu auras un bénéfice de : 2% x 50 = 100%, ce qui équivaut à un bénéfice net de 100 € sur tes 100 € de capital réel, et tu auras finalement 200 €.

Si le prix baisse, tu auras alors une perte de -100% sur ton capital initial, et tu auras alors 0 €.

Les courtiers, afin de se protéger contre les pertes, ne permettent jamais de dépasser un certain seuil de perte. Cela obligerait le trader à rembourser beaucoup plus que ce qu’il a emprunté, une somme qu’il est censé ne pas avoir.

Pour cette raison, il existe un seuil de sécurité appelé niveau de liquidation qui, s’il est atteint, déclenche la fermeture automatique de la position. Cela signifie que le courtier prendra ta marge.

Ce niveau se situe à un prix de marché qui est généralement antérieur au prix auquel tu perdras la totalité de ton capital.

Pour reprendre l’exemple ci-dessus, si la perte de 100 % de ton capital est due à une baisse des prix de 2 %, la liquidation pourrait être déclenchée, par exemple, à 90 % de perte de capital, ce qui correspond à une baisse de prix de 1,8 %.

Malgré le seuil de sécurité, dont la présence et les conditions doivent être étudiées à l’avance, le margin trading est fortement déconseillé aux débutants et à ceux qui n’ont pas une expérience suffisante et des résultats positifs dans le trading sur le marché spot.

Même avec cette mesure, en fait, les pertes peuvent encore être très élevées, surtout avec un effet de levier supérieur à x25. En effet, plus l’effet de levier est élevé, plus les coûts en termes de frais et de risques sont élevés.

curiosité: Des frais plus élevés sont payés sur le marché margin que sur le marché spot, en fonction d’un certain nombre de facteurs, tels que le type d’effet de levier et la durée de la position ouverte. Plus une position margin reste ouverte longtemps, plus tu devras payer de frais au courtier.

Opérations largin : la signification des termes “long” et “short”.

Sur le marché margin, contrairement au marché spot, les traders peuvent négocier des instruments dérivés qui leur permettent de profiter des mouvements de prix à la hausse comme à la baisse.

Cela est possible, par exemple, par le biais de contrats à terme entre deux partis, dans lesquels un parti choisit de profiter de la croissance d’un actif, tandis que l’autre profitera de la dépréciation de cet actif.

Il existe deux termes largement utilisés dans le jargon du secteur pour désigner ces deux postes.

Il est important de noter que ces transactions ne sont pas effectuées avec une cryptomonnaie ou un actif “réel”, mais avec des instruments dérivés qui suivent le cours de ces sous-jacents.

Pour mieux comprendre ce qui se passe lorsque tu effectues ces transactions, nous parlerons ci-dessous d’achat, de vente et d’emprunt, mais il ne s’agit pas de transactions directes.

Tu négocies via un instrument financier dérivé qui, dans les exemples ci-dessous, reproduit le prix du Bitcoin.

Sans tenir compte des frais et de l’effet de levier, prenons deux exemples de transactions short et long.

Lorsque tu ouvres une position long, c’est comme si tu empruntes au courtier, par exemple, 1 BTC, qui équivaut à ce moment-là à 50 000 EUR.

Tu dois donc au courtier 1 BTC à ce prix “gelé”. Tu as 1 BTC à ta disposition.

Si le prix augmente comme prévu, tu fermes la position à 55 000 € par exemple. Fermer la position revient à vendre 1 BTC au nouveau prix et à rendre les 50 000 € initiaux au courtier. De cette façon, tu as gagné 5 000 €.

Lorsque tu ouvres une position short, et que tu te sens donc “bearish” par rapport au Bitcoin, c’est comme si tu empruntes 1 BTC au courtier, que tu ” vendes ” immédiatement au prix du marché, par exemple 50 000 €.

Tu dois donc 1 BTC au courtier, et tu as 50 000 € à utiliser.

Si le prix du BTC chute, disons à 45 000 €, et que tu fermes la position, tu déclenches un achat à ce prix de 1 BTC.

Le courtier reprend alors son 1 BTC qui vaut alors 45 000 € et il te reste la différence qui est  de 5 000 €.

Si cela se passe mal, et que tu fermes la position à 55 000 €, tu perdras 5 000 €.

Dans les deux cas, tu as emprunté un produit financier qui correspond à 1 BTC, et tu as rendu le même montant emprunté, mais tu as gagné sur le changement de valeur en monnaie fiduciaire.

Récapitulons donc les différences entre le trading spot et le trading margin :