Qu’est-ce que le trading : comment fonctionne-t-il et quels sont les différents types ?

Reprenons la signification du trading ainsi que son fonctionnement dans ce guide du débutant : nous divisons les types existants en fonction des stratégies, de l’horizon temporel, des instruments financiers négociés et de l’analyse effectuée.

Qu’est-ce que le trading ? Signification et fonctionnement

Si vous vous demandez ce qu’est le trading et comment il fonctionne, la véritable signification ne se trouve pas dans les promesses de faux “gourous” en ligne. Rejetez les arnaques de “l’argent facile”, car il n’existe pas de méthodes ou de secrets infaillibles : l’explication est simple, le trading est l’achat et la vente d’instruments financiers cotés en bourse ou la négociation de leur valeur (à la hausse ou à la baisse), généralement par l’intermédiaire de plateformes en ligne, mais les profits ne sont qu’une possibilité.

Aujourd’hui, les transactions se font principalement sur internet, où il est malheureusement facile d’être trompé : c’est pourquoi les autorités gouvernementales réglementent et contrôlent le marché.

Pour participer aux transactions, les opérateurs s’adressent à des banques agréées, à des sociétés de courtage en valeurs mobilières (SIM) ou, plus généralement, à des courtiers en ligne. Ces derniers permettent la confrontation de l’offre et de la demande : ils recherchent une contrepartie pour les transactions que leurs clients souhaitent effectuer. En résumé, les courtiers rapprochent les ordres d’achat et de vente, aux meilleures conditions, moyennant le paiement d’une commission. Connaître le rôle de ces courtiers est fondamental pour définir ce qu’est le trading, mais cela n’explique pas entièrement son fonctionnement.

Sur le marché financier, il y a d’autres “acteurs” : les traders ne négocient pas seulement entre eux, par l’intermédiaire de courtiers, mais aussi avec des négociants. Ces derniers, contrairement aux courtiers, participent activement à la négociation pour leur propre profit. Ils détiennent un portefeuille de titres, appelé inventaire, et fixent la valeur à laquelle ils ont l’intention d’acheter un certain actif (prix d’achat ou d’offre) ou à laquelle ils sont prêts à le vendre (prix de vente ou d’offre). Le sens du trading est donc complété par les négociants qui fournissent de la liquidité aux bourses : les market makers sont un type particulier d’entités qui s’engagent à négocier en permanence certains titres à des prix prédéfinis, permettant ainsi des transactions quotidiennes sur les plateformes de trading. 

Tout marché a besoin d’une liquidité constante pour fonctionner, et les cotations offertes par les teneurs de marché (MM) sont donc essentielles. En croisant simplement les ordres des petits traders, le marché peut se retrouver “bloqué” à certaines occasions, ce qui explique pourquoi la version “guidée par les cotations”, permise par les MM, est plus efficace qu’une version “guidée par les ordres”. Évidemment, pour expliquer ce qu’est le trading et ce que ça signifie, nous devons également prendre en considération la participation de grands fonds d’investissement (tels que les fonds spéculatifs), qui agrègent l’épargne de nombreuses personnes, dont les opérations ont une plus grande influence sur les mouvements de prix.

Types de négociation : quantitative, algorithmique et à effet de levier

Maintenant que nous savons, en termes généraux, ce qu’est le trading, essayons d’approfondir sa signification et son fonctionnement en considérant les différents types. Tout d’abord, nous pouvons distinguer les traders en fonction de la profondeur de l’analyse effectuée avant de réaliser des transactions. Les outils d’analyse technique permettent de reconnaître des schémas dans les mouvements de prix : par exemple, à partir des supports et des résistances, des lignes de tendance ou des moyennes mobiles, on peut repérer ce que l’on appelle des signaux de trading, afin d’orienter sa stratégie.

Les traders discrétionnaires utilisent donc les éléments de base de l’analyse technique pour anticiper les changements sur le marché et en tirer profit, mais lorsque l’étude nécessite une grande puissance de calcul, on parle plutôt de traders quantitatifs (ou simplement “quant”). Dans ce dernier cas, le sens du trading est basé sur des modèles mathématiques et statistiques complexes, qui suggèrent la probabilité de certains événements. Les positions d’achat ou de vente dans le trading quantique sont ouvertes manuellement, mais peuvent être gérées indépendamment par un programme. 

C’est le cas du trading algorithmique qui, à partir de l’analyse de graphiques de cours, procède à des opérations sur titres sans intervention humaine. Ce mode ne doit cependant pas être confondu avec le trading automatique, qui désigne plutôt la programmation d‘ordres d’achat ou de vente par le biais d’opérations de buy limit et de buy stop (ou sell).

Pour en savoir plus sur ce qu’est le trading et comment il fonctionne, il faut toutefois aller au-delà du simple achat et de la vente : certains courtiers permettent aux traders de gagner de l’argent même dans les phases de marché baissier. Dans le jargon, cette stratégie s’appelle le shorting : en bref, vous empruntez un actif à un certain prix et vous le vendez “à découvert”, en vous attendant à ce qu’il perde de la valeur, afin de le racheter à un niveau inférieur. De cette manière, vous rendez le titre pour rembourser la dette, en gardant la différence de prix comme bénéfice. 

La vente à découvert repose donc sur un capital emprunté, tout comme l’effet de levier : un mode de trading dans lequel les gains (et les pertes) possibles, qu’une certaine somme pourrait générer, sont multipliés par la valeur ajoutée par le courtier. En pratique, l’effet de levier permet de s’exposer pour plus que ce que l’on possède, ce que l’on appelle la marge : par exemple, ouvrir une position à l’achat pour 100 euros avec un effet de levier de x50 permet en réalité de disposer d’un pouvoir d’achat de 5000 euros. Une hausse de 2% du cours doublerait donc votre capital, mais une baisse de même ampleur entraînerait une perte totale de vos fonds initiaux.

Le trading sur marge est donc une stratégie très risquée, qui ne convient pas aux débutants, en particulier ceux qui disposent d’un effet de levier élevé. Les débutants qui n’ont pas les compétences nécessaires pour analyser correctement le marché peuvent toutefois tirer parti du copy trading : comme son nom l’indique, il s’agit de reproduire les mêmes actions que celles des traders expérimentés. Certaines plateformes offrent des solutions similaires mais, si l’on comprend le sens du trading, on sait que personne n’est infaillible et qu’aucune prédiction n’est une certitude.  

La différence entre le trading et l’investissement : l’horizon temporel

Pour bien comprendre ce qu’est le trading, il faut clarifier la différence avec l’investissement. La distinction se situe au niveau des objectifs et de l’horizon temporel : pour un instrument financier donné, les traders cherchent à tirer profit des fluctuations de prix à court ou moyen terme, tandis que les investisseurs visent des bénéfices sur une période plus longue, grâce aux dividendes, aux coupons et aux intérêts composés, ainsi qu’à la simple revente de l’instrument. En outre, nous savons que les traders peuvent profiter des hausses et des baisses du marché, alors qu’un investisseur n’achète qu’en prévision d’une hausse du prix d’un titre ou d’une devise. 

Essayons donc d’explorer ce sens en considérant la durée des transactions :

Nous pouvons également utiliser l’exemple de l’arbitrage pour comprendre ce qu’est le trading d’un point de vue temporel. Chaque actif peut être coté sur différentes plateformes ou bourses et de petites différences de prix peuvent être observées entre elles. Ainsi, en achetant un titre là où il est “décoté”, puis en le revendant immédiatement à un prix plus élevé ailleurs, il est possible de réaliser un profit. 

En général, le temps est un facteur important pour définir le trading : les bourses mondiales ne sont généralement ouvertes que 6 à 8 heures par jour et 5 jours par semaine. La bourse de Milan, par exemple, est ouverte de 9h à 17h30 du lundi au vendredi. Certains traders profitent donc de la volatilité des premières et dernières heures d’activité du marché, ou de l’effet “lundi”, pour effectuer des transactions. Cependant, tout comme le bon moment pour investir n’existe pas, en matière de trading, il est quasiment impossible d’anticiper le marché.

Les instruments financiers de trading : Forex et CFDs

Une dernière distinction peut être faite pour clarifier ce qu’est la négociation : selon les instruments financiers négociés, nous reconnaissons différents types et opérations. L’exemple le plus connu est le trading d’actions ou basé sur indices boursiers , tels que le FTSE MIB, le Nasdaq ou le S&P500. En outre, il est possible de négocier des obligations, des participations dans des ETF, des matières premières ou des cryptomonnaies telles que le Bitcoin (BTC) avec une transaction. 

Les transactions en monnaies fiduciaires ont lieu sur le marché Forex  (Foreign Exchange Market) : les profits sont générés en exploitant le taux de change entre deux monnaies. Chaque transaction a en fait pour objet une paire, comme la vente de dollars pour acheter des euros (USD-EUR) ou vice versa. Le rapport (ou spread) entre les deux valeurs, données par les cours acheteur et vendeur des paires, est mesuré en points de pourcentage (appelés PIP). Pour beaucoup, le Forex représente le trading par excellence : c’est de loin le marché le plus liquide et le plus actif, avec un volume quotidien de l’ordre de plusieurs milliers de milliards.

Pour négocier la valeur d’un actif, en ouvrant des positions long ou short, on n’achète généralement pas “physiquement” le titre, mais des contrats dérivés qui reflètent les variations de son prix. Ces contrats sont appelés CFD (contrats de différence) et constituent essentiellement un accord entre les contreparties, qui sont tenues, à l’échéance, d’échanger de l’argent sur la base des mouvements du marché. En pratique, les CFD reproduisent les performances d’une action, d’une matière première ou d’une paire de devises, de sorte qu’un trader peut profiter des hausses comme des baisses.

Pour compléter ce guide dans lequel nous avons découvert ce qu’est, comment fonctionne et le sens du trading, il convient de rappeler les risques de cette activité économique : on estime que 90% des traders perdent leur argent, il faut donc envisager cette possibilité avant de déployer votre capital. Faites vos propres recherches (DYOR), définissez votre profil, une stratégie personnelle et évaluez d’abord vos options d’épargne.